美股AI板块突遭重挫，知名私募大佬但斌最新发声！ 北京时间11月6日，美股科技股遭遇猛烈抛售，AI产业链成为市场下跌的重灾区。随着美国中期选举落幕，市场对AI监管政策趋严、数据中心建设受限的担忧迅速升温，科技股估值与AI产业前景再度成为争议焦点。 面对市场调整，东方港湾董事长但斌表示，此次调整虽然冲击巨大，但不能因此认定AI时代已经落幕。他认为，市场可能过度放大了美国相关立法草案的影响，AI长期产业趋势不会被一份激进提案轻易改写。 与此同时，星石投资副总经理方磊在接受券商中国记者采访时表示，此次美股暴跌是AI政策风险重新定价与交易拥挤出清共同作用的结果。短期市场仍需警惕被动卖出引发的负反馈，但美国全面实施高压监管的概率不高。 但斌最新发声：AI时代远未落幕 隔夜，美股三大指数大幅下挫，标普500指数下跌4.35%，创2025年4月以来最大单日跌幅；纳斯达克100指数下跌6.4%，市值蒸发约2.3万亿美元；费城半导体指数更是下跌12%，创2020年以来最大跌幅。 这场抛售的背后，是美国中期选举后AI产业政策不确定性骤然升温。围绕数据中心建设限制、人工智能监管等议题，市场担忧情绪迅速蔓延。 对此，但斌在社交平台发文表示：“一觉醒来，美股一片‘血雨腥风’”，市场似乎正在提前计价民主党提出的《禁止人工超级智能法案》草案。 不过，但斌认为，以常识判断，这类法案真正落地的概率其实很低。 他援引一位美国朋友的观点称，美国议员每年会提出成千上万份议案，但绝大多数最终无法通过，提案和正式生效的立法完全是两回事。 在但斌看来，此次美股下跌的冲击感，堪比当年贸易战来袭之时。可以承认这是一次阶段性的冲击，但就此判定AI时代落幕，他认为概率极小。 对于投资者而言，但斌强调，核心是分清议题炒作与确定性政策落地。AI长期的产业趋势，不会被一份激进提案轻易改写，只是市场短期情绪容易受到吸引眼球的消息牵动。 值得注意的是，但斌还在回应网友评论时透露了最新持仓调整情况。他表示，谷歌仓位已经“打满”，希望其引领大盘反攻；此前减持了10%的存储相关仓位和3%的英特尔仓位，增持了Meta，并向AI应用方向加仓，包括SpaceX和亚马逊。此外，仍持有两倍做多SK海力士的相关仓位。 星石投资方磊：警惕交易拥挤引发负反馈 对于此次美股AI板块的剧烈调整，星石投资副总经理方磊向券商中国记者表示，主要是AI政策尾部风险重新定价和交易拥挤出清两方面因素共同导致。 一方面，美国中期选举后，市场担心AI算力建设的政策门槛提升，导致数据中心建设放缓，进而引发AI科技股重新定价。 另一方面，全球科技股交易拥挤度较高。10月以来，市场已经开始担忧AI资本开支回报率、自由现金流以及债务融资可行性等问题，AI交易反复、市场情绪脆弱。在此背景下，政策预期变化进一步放大了部分资金的恐慌情绪，导致科技股集中抛售。 “短期需要关注‘下跌—波动上升—被动卖出’的负循环是否会进一步发酵。”方磊表示，后续还需密切跟踪美国各州AI监管政策变化，以及海外云厂商资本开支指引的调整。 对于AI监管前景，方磊认为，美国AI监管确实正在趋严，但相关法案并非完全禁止AI发展，而是对AI无限制扩张设置一定门槛，这意味着AI产业链的政策成本可能有所提升。 “短期来看，美国全面实施高压监管的概率并不高，更需要关注各州层面的约束。”方磊指出，当前美国部分地区限制AI数据中心建设的意愿较为明显，背后一个重要原因是数据中心扩张推高了当地居民的电力等生活成本，加剧通胀压力。 在他看来，美国政策层面需要重新平衡居民需求与AI产业建设之间的关系。未来AI产业链可能面临电网等成本重新分配的问题，针对数据中心建设的听证、调查也可能增加。 多位投资大佬发声：市场可能过度反应 与但斌类似，多位华尔街知名投资人也认为，市场可能高估了政策变化对AI产业的实际冲击。 知名科技投资人、Atreides Management创始人加文·贝克近日在社交平台表示，得州州长当选人吉娜·伊诺霍萨已明确表示，目前获得许可的数据中心项目将被允许继续建设。 贝克认为，这意味着相关政策变化对短期数据中心供给的影响可能相对有限，现有许可项目基本能够覆盖2027年，并可能覆盖2028年的大部分新增产能。 Futurum Equities首席市场策略师博卢尔同样认为，市场错误地将区域性数据中心建设延迟，理解为整个AI行业算力需求下降。在他看来，数据中心项目建设进度受到政策影响，并不意味着企业和用户对AI算力的实际需求同步减弱，两者需要加以区分。 华尔街知名多头、Fundstrat Global Advisors联合创始人汤姆·李也将本轮AI抛售形容为“过度反应”。他认为，如果对冲基金资金在年底前重新回流，科技股可能迎来明显反弹，潜在涨幅甚至达到20%左右。 此外，AMD首席执行
